为什么同是手机厂家，苹果和华为主要外包生产，是轻资产；而OPPO和Vivo有很多工厂，是重资产？同在家电行业，为什么惠而浦和伊莱克斯的资产较轻，很多产品外包生产；而美的和海尔更重，有相当多的生产设施？
再比如在同一个行业，越是往沿海走，企业一般越聚焦，外包越常见，资产就越轻；越是往内地走，企业的经营范围一般也越大，垂直整合的情况越常见，资产也就越重。
这后面的原因呢，很多企业不愿承认，就是（1）技术创新不够，品牌溢价能力不足，就没有足够的盈利空间来外包（就如小农经济时代的自给自足）；（2）管理能力不够，没法有效地选好、管好供应商，通过市场方式获取资源，就不得不垂直整合，自建产能，重资产运作。
这也解释了，早年的福特，因为管理能力较弱，从矿山到钢铁到汽车，一度谋求建立行业链的垂直整合；现在的福特，管理能力更强了，资产也就轻多了。这也是为什么跨国企业资产更轻，而那些大型国央企更重----在整体管理能力上，跨国企业一般更高，大型国央企一般更低。
能力强的企业会横向整合，那是大的吃小的，强的吃弱的，快的吃慢的，难度较大，却是良性的做大，只有能力足够强，才可能成为最强的横向整合者，也成为最后还站着的那几个企业，在成熟了的行业尤其如此。比如在美国，很多成熟行业最后甚至只剩两三个巨头。
能力弱的企业呢，那就捡条阻力小的路走，垂直整合进入供应商的领域，结果就是虚胖：规模越来越大，但资源也越来越分散，最终难逃啥都做，啥都做不好的命运。比如前些年，很多大型央企为了"做大做强"，就走上垂直整合的路，产能过剩，成了后来的"供给侧改革"对象。
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上面文章节选自我的 《供应链管理：高成本、高库存、重资产的解决方案》一书，有修改。
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